Криптовалюта, финтех и краудфандинг в Марокко: запрет 2017, проект закона 42-25 и что работает

Рашид Ашаши (Rachid Achachi) бросает две резкие фразы: «С Bitcoin — забудьте, попадёте в тюрьму, это запрещено» и «краудфандинг в Марокко страшно отстал». Обе мысли верны по направлению, но обе требуют важных уточнений, чтобы вы не приняли неверного решения — ни из страха, ни из недооценки. Разберём крипту, проект нового закона и реальное состояние краудфандинга.

Криптовалюта: «запрещена» — да, «тюрьма» — почти всегда нет

Что правда: крипта в Марокко не легализована и не урегулирована. Коммюнике Office des Changes от 20–21 ноября 2017 года (поддержанное Bank Al-Maghrib) объявило операции с виртуальными валютами «нарушением валютного законодательства» с санкциями. На конец 2025 года действующего закона по-прежнему нет — есть только проект.

Что вводит в заблуждение в формулировке «попадёте в тюрьму»: само по себе владение криптой — не уголовное преступление, за которое сажают обычного человека. Это серая зона, которую массово терпят: в Марокко около 6 млн держателей крипты (~16% населения), страна в мировом топ-25 по проникновению. Реальный риск для обычного человека — административные/валютные штрафы за переводы, а не арест за хранение. В 2025 году Office des Changes рассылал письма с требованием задекларировать/объяснить криптопереводы — это комплаенс, а не задержание.

Где тюрьма действительно реальна: (1) ведение нелицензированного финансового/обменного бизнеса — статья 183 закона 103-12 предусматривает 6 месяцев–3 года и штраф 100 тыс.–5 млн MAD; (2) когда крипта вплетена в другое преступление. Единственный громкий «крипто-приговор» (дело Тома Клоси, 18 месяцев) был за мошенничество плюс несанкционированный трансграничный перевод, а не за простое владение Bitcoin.

Проект закона 42-25 и цифровой дирхам

В ноябре 2025 года Минфин представил проект закона № 42-25 (по образцу европейского MiCA: лицензирование провайдеров через AMMC, регулирование стейблкоинов через Bank Al-Maghrib). Это пока только проект — не принят парламентом. Отдельно Bank Al-Maghrib экспериментирует с цифровым дирхамом (CBDC), в том числе в трансграничном пилоте с Египтом, — без даты запуска. Вывод: регулирование на пороге, но «зелёного света» крипте ещё нет.

Краудфандинг: рамка есть, но узкая — Ашаши прав

Здесь оценка Ашаши («существует, но крайне ограничен и с большим опозданием») — точна. Факты:

• Закон 15-18 о коллективном финансировании промульгирован дахиром от 22 февраля 2021 года. Он покрывает три формы: пожертвование (don) и заём (prêt) — регулятор Bank Al-Maghrib; и инвестиции/доля в капитале (equity) — регулятор AMMC.
• Большое опоздание (~3 года): декрет применения вышел в ноябре 2022, циркуляры AMMC и BAM — в 2023. До этого запускать было нельзя.
• Что работает на 2025: донорский и заёмный краудфандинг запущены в 2024; лицензированы площадки Akkan (первая), Kiwi Collecte, Alif.
• Чего ещё нет: долевой (инвестиционный) краудфандинг так и не заработал — у AMMC ноль лицензированных инвестиционных площадок. То есть привлечь долевые инвестиции «толпы» в стартап пока нельзя.

Что это значит для российского предпринимателя

• Не стройте бизнес-расчёты на крипте. Для расчётов и хранения капитала компании это валютный риск (штрафы), а не инструмент. Личное владение — серая зона; переводы могут потребовать декларации.
• Следите за законом 42-25. Когда примут — появится легальный путь для криптопровайдеров и стейблкоинов; до этого статус-кво «запрет 2017».
• Краудфандинг — только донор/заём. Подходит для предзаказов, социальных и продуктовых кампаний; долевой раунд «с толпы» в Марокко пока невозможен.
• Привлечение капитала — через классические каналы (см. финансирование и поддержку стартапов), а вывод выручки — через легальные рельсы (см. «Деньги на Луне»).

Частые вопросы

Запрещена ли криптовалюта в Марокко в 2025 году?

Криптовалюта в Марокко не легализована и не урегулирована: коммюнике Office des Changes от 20–21 ноября 2017 года объявило операции с виртуальными валютами нарушением валютного законодательства. На конец 2025 года действующего закона по-прежнему нет — только проект. При этом в стране около 6 млн держателей крипты (~16% населения), а само владение остаётся терпимой серой зоной.

Сажают ли в тюрьму за криптовалюту в Марокко?

Само по себе владение криптой — не уголовное преступление; реальный риск для обычного человека это административные и валютные штрафы за переводы, а не арест. Тюрьма становится реальной в двух случаях: за ведение нелицензированного финансового или обменного бизнеса (статья 183 закона 103-12 — от 6 месяцев до 3 лет и штраф 100 тыс.–5 млн MAD) либо когда крипта вплетена в другое преступление. Единственный громкий приговор (дело Тома Клоси, 18 месяцев) был за мошенничество и несанкционированный трансграничный перевод, а не за простое владение Bitcoin.

Что такое закон 42-25 о криптовалюте в Марокко?

Это проект закона, представленный Минфином в ноябре 2025 года по образцу европейского MiCA: он предусматривает лицензирование криптопровайдеров через AMMC и регулирование стейблкоинов через Bank Al-Maghrib. Пока это только проект, не принятый парламентом. Отдельно Bank Al-Maghrib экспериментирует с цифровым дирхамом (CBDC), в том числе в трансграничном пилоте с Египтом, без даты запуска.

Можно ли привлечь краудфандинг в Марокко?

Да, но только в двух формах — пожертвование (don) и заём (prêt), которые регулирует Bank Al-Maghrib по закону 15-18 (промульгирован дахиром от 22 февраля 2021 года). Они запущены в 2024 году, лицензированы площадки Akkan, Kiwi Collecte и Alif. Долевой (инвестиционный) краудфандинг так и не заработал: у AMMC ноль лицензированных инвестиционных площадок, поэтому привлечь долевые инвестиции «с толпы» в стартап пока нельзя.

По материалам видеоаналитики Рашида Ашаши (Rachid Achachi) на канале ODC TV. Тезисы аналитика мы приводим и сверяем с официальными источниками 2025 (Office des Changes, Bank Al-Maghrib, AMMC, профильные обзоры); где спикер устарел или преувеличивает — указываем прямо. Не индивидуальная финансовая или юридическая консультация; регулирование быстро меняется — проверяйте актуальное. Проверено: июнь 2026.

Обсудить с теми, кто уже здесь ведёт бизнес — в Telegram-чате РусБиз.