Налог на прибыль (IS) и дивиденды в Марокко: сколько остаётся у малой компании
Налог на прибыль компаний (IS, impôt sur les sociétés) и налог на дивиденды — две главные причины, по которым у владельца малой марокканской фирмы остаётся гораздо меньше, чем кажется. Рашид Ашаши (Rachid Achachi) называет нынешнюю конструкцию «душащей очень маленькие предприятия и стартапы». Разберём механику с выверенными ставками, посчитаем на конкретной прибыли и покажем, какую модель он предлагает взамен.
Шкала IS: что говорит Ашаши и как на самом деле (2025 → 2026)
Ашаши описывает целевую конструкцию: «20% при прибыли меньше 100 миллионов дирхамов, 35% — свыше, и 40% для крупных структур вроде банков». Это верно как ориентир на 2026 год. Но в 2025-м шкала ещё переходная (идёт «конвергенция» по реформе 2023 года):
| Чистая налоговая прибыль, MAD | Ставка IS 2025 | Ставка с 2026 |
|---|---|---|
| 0 – 300 000 | 17,5% | 20% (единая для всех < 100 млн) |
| 300 001 – 1 000 000 | 20% | |
| 1 000 001 – < 100 000 000 | 22,75% | |
| ≥ 100 000 000 | 34% | 35% |
| Банки, кредитные, страховые | 39,25% | 40% |
Типичная SARL в 2025 платит 20% или 22,75% (и лишь при прибыли до 300 тыс. — 17,5%); с 2026 — единые 20% для всех, у кого прибыль меньше 100 млн.
В чём прав Ашаши: «слон и муравей платят одинаково»
Его ключевая претензия точна по сути. «Что значит „меньше 100 миллионов“? — спрашивает он. — Это и крошечное предприятие с годовой прибылью 100 тысяч, и огромное PME с прибылью 90 миллионов. И оба платят один и тот же налог». Раньше различие было: компании с оборотом меньше 1 млн дирхамов имели пониженную ставку (Ашаши вспоминает «около 10%»). Реформа же ведёт всех к единым 20% — и это, по его словам, «душит марокканские TPE» (très petites entreprises, микропредприятия).
Нюанс, который мы добавляем: в 2025 микрольгота ещё частично жива (17,5% на первые 300 тыс. прибыли), но тренд именно такой, как описывает Ашаши — выравнивание вверх, к 20% для всех. То есть к 2026 «слон и муравей» действительно сравняются по ставке.
Поправка к цифре банкротств
Ашаши приводит «около 50 000 банкротств в год». Здесь он сильно ошибается, и это стоит знать, чтобы не пугаться зря. По данным Inforisk, судебных банкротств (défaillances) в Марокко: 14 245 в 2023, 15 658 в 2024 (рекорд), 15 307 в 2025. Цифра «~40 000» иногда встречается, но это спорная оценка ассоциации малого бизнеса CM-TPME, считающая все «исчезновения и ликвидации», включая ИП, — и пресса называет её требующей проверки. «50 000 банкротств» в природе нет. Что верно — это что 98%+ банкротств приходится на микро- и малый бизнес, и что TPE — главный создатель рабочих мест в стране. Безработица — 13,3% (2024), а не «13,5%», причём среди молодёжи — выше 38%.
Вторая ловушка: налог на дивиденды (двойное обложение)
Здесь Ашаши вскрывает то, о чём забывают новички. Допустим, ваша TPE заработала за год 1 000 000 MAD чистой прибыли. Считаем по его логике (берём ставку 20%):
- Прибыль: 1 000 000 MAD.
- IS 20% → −200 000 MAD в казну. «Ладно, национальная солидарность, осталось 800 000», — говорит Ашаши.
- «А вот и нет»: чтобы достать эти деньги себе, нужно выплатить дивиденды, а на них — налог на дивиденды 12,5% (2025). От 800 000 это ещё −100 000 MAD.
- Итого у владельца на руках: ≈ 700 000 MAD из миллиона.
То есть совокупное изъятие при выводе прибыли — около 30%. Ашаши называет это двойным обложением: сначала облагается прибыль компании, потом — её распределение. Уточним выверенным фактом: налог на дивиденды снижается поэтапно — 12,5% (2025) → 11,25% (2026) → 10% (2027). И важная деталь: дивиденды, выплачиваемые одной марокканской компании-плательщику IS другой, освобождены — речь о выплате физлицу-владельцу.
Что предлагает Ашаши: модель Эстонии
Главная его идея — перестать «копировать французскую и бельгийскую модель» и посмотреть на тех, кто эффективнее. Пример — Эстония (и отчасти Португалия): там реинвестированная прибыль не облагается вовсе. «Если вы решаете вложить половину прибыли обратно в компанию — нанять людей, купить оборудование, — эта сумма не облагается ни IS, ни налогом на дивиденды. Налог платится только с той части, что вы вывели себе» (ce montant réinvesti n'est pas imposé).
Почему это важно именно для стартапа? Потому что «в первые 5 лет никто не думает о дивидендах — все деньги идут на реинвестирование». А государство в фазе запуска, по Ашаши, должно «сопровождать предпринимателя в логике реинвестирования, а не приходить и забирать 20% той маленькой подушки, которую он только собрал». Его радикальное предложение: полное освобождение от налогов первые 3 года для новой TPE — «чтобы встать на ноги, набрать клиентов, накопить кэш». В Марокко такого нет (это его «мечта»), но направление он считает единственно верным.
Выводы для российского владельца компании
- Считайте «эффективную» ставку на вывод, а не только IS. Из миллиона прибыли до вас доходит ~700 тыс. Планируйте дивиденды с учётом этого.
- Реинвестирование выгоднее вывода на старте. Марокко не освобождает реинвест как Эстония, но логика «не выводить рано» снижает суммарную нагрузку и ускоряет рост.
- Тайминг дивидендов. Ставка на дивиденды падает к 10% к 2027 — крупные распределения, если позволяет ситуация, выгоднее сдвинуть.
- С 2026 — единые 20% IS. Если ваша прибыль скромная, исчезновение пониженной 17,5%-ставки чуть повысит нагрузку — заложите это в модель.
- Не верьте «50 000 банкротств». Риск реален (рекорд 2024 — ~15,7 тыс.), но он не катастрофический; почти весь приходится на микробизнес с кассовыми разрывами.
Дальше: taxe professionnelle — налог, который возьмут даже при убытке, и неформальная экономика. Базовые ставки — в гайде «Налоги Марокко 2026».
Частые вопросы
Какая ставка налога на прибыль (IS) в Марокко в 2025 году?
В 2025 году шкала переходная: 17,5% на прибыль до 300 тыс. MAD, 20% на 300 тыс. – 1 млн, 22,75% на 1 млн – 100 млн и 34% при прибыли от 100 млн. С 2026 года вводится единая ставка 20% для всех компаний с прибылью меньше 100 млн дирхамов.
Сколько составляет налог на дивиденды в Марокко?
В 2025 году налог на дивиденды составляет 12,5% и снижается поэтапно: 11,25% в 2026 году и 10% в 2027 году. При этом дивиденды, выплачиваемые одной марокканской компанией-плательщиком IS другой такой же компании, освобождены — налог берётся при выплате физлицу-владельцу.
Сколько остаётся у владельца с 1 000 000 дирхамов прибыли в Марокко?
Из 1 млн MAD чистой прибыли сначала уходит IS 20% (−200 000), остаётся 800 000. Чтобы вывести деньги себе, платится налог на дивиденды 12,5% (−100 000), и на руках у владельца остаётся около 700 000 MAD. Совокупное изъятие при выводе прибыли — примерно 30%.
Облагается ли реинвестированная прибыль налогом в Марокко?
Да, в Марокко реинвестированная прибыль облагается налогом. Рашид Ашаши предлагает взять за образец эстонскую модель, где вложенная обратно в компанию прибыль не облагается ни IS, ни налогом на дивиденды, — но в Марокко такого освобождения нет.
По материалам видеоаналитики Рашида Ашаши (Rachid Achachi) на канале ODC TV (выпуск о фискальной системе Марокко). Тезисы аналитика мы приводим и сверяем цифры с официальными источниками 2025–2026 (CGI, DGI, Office des Changes, HCP, PwC); где спикер ошибается — указываем прямо. Не индивидуальная налоговая или юридическая консультация: ставки меняются ежегодным законом о финансах. Проверено: июнь 2026.
Обсудить с теми, кто уже здесь ведёт бизнес — в Telegram-чате РусБиз.